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在这7000余家店铺中,直营店的占比只有7%~8%,这种模式在企业规模做大后弊端也很明显。一方面加盟店的利润比较低,其次因为代理商的加入使得中间成本大幅上升,并且经常需要给予加盟商优惠条件来挽留。虽然没有森马加盟店的比例那么高,但美邦等国内品牌大多也是采用直营与加盟并存的模式,这使得企业无法良好的控制库存。2018年森马服饰半年报显示,上半年公司实现销售额为55.3亿元,同比增长24.8%,实现归母净利润6.7亿元,同比增长25%。而公司的业绩增长主要是由童装服饰业务带动的,该板块实现营收28.69亿元,同比增加27.7%,占营业收入比重为51.86%。美邦提出“不走寻常路”,并在2001年开始邀请了四大天王之一的年轻人郭富城来做代言。森马随后也不甘示弱,请了谢霆锋来做代言。twins、谢霆锋、罗志祥、韩庚、李敏镐和金秀贤,都曾成为森马的座上宾。书亦烧仙草加盟收购最终因中哲慕尚的估值远高于森马服饰的拟收购金额而未能成功,但森马找到了新的突破口。从2012年开始,虽然休闲服饰主营业务的收入在下降,但是儿童服饰“巴拉巴拉”的收入却在上涨,并且这一趋势延续了下去。这种模式可以让小品牌进行快速发展,到2011年森马的店铺数量就达到了7000余家,并在当年登陆A股市场,随后市值便冲到448.9亿元,一度超成为中国服装行业第一股。森马品牌的创始人、现任董事长邱光和曾是另外一家国产品牌美特斯邦威的代理商,森马成立初期也在跟随美邦的市场动作。无论是衣服款式还是消费者定位,以及找人代工、开加盟店等,森马都采取了类似的模式。2012年森马休闲服饰实现主营收入48.8亿元,同比下降12.64%,2013年,休闲服饰实现主营收入46.83亿元,同比下降4.04%。此后森马成人休闲服饰板块的收入占比不断下降,由2008年的82.3%下降至2017年底的46.9%。。

如下图:

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